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【银河研报】纯电动汽车产销不断攀上新台阶 全年增长速度被看好(附股)

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来源:银河证券行业研报

作者:银河证券分析师 张玲


电力设备与新能源



核心事件


节能和新能源汽车网公布6 月份新能源汽车分类型产量数据。



我们的分析与判断


1
6月产量4.5万辆,同比增长75%


根据节能和新能源汽车网数据,6月我国实现新能源汽车产量4.5万辆,同比去年4月的2.5万辆增长了75%。上半年,我国累计实现新能源汽车产量15.5万辆,比去年同期的8.0万辆增长了95%。节能网的6 月数据与中国汽车工业协会完全一致(中汽协4月产量4.5万辆),上半年的累计数据比中汽协少2.2 万辆(中汽协数据上半年为17.7万辆)(节能网按机动车出厂合格证统计,有年末甩尾效应)。


2
纯电动专用车环比增长4倍,同比增181%


6月,纯电动专用车产量增长最快,同比增速达181%,环比增速达400%。此外,纯电动乘用车和纯电动客车也保持高速增长,增速分别为100%和97%。插电式混动车型表现比较平淡,客车下滑49%,乘用车也只增长了35%。上半年累计15.5万辆的总产量中,纯电动乘用车占8.0万辆,超过半数,增速也比较高,达106%;排第二和第三位的是插电式混动乘用车和纯电动客车,分别为3.3万辆和3.1万辆,增速分别为61%和176%;纯电动专用车和插电式混动客车尚未放量,上半年的产量分别为0.6和0.5万辆。


3
产销量逐月上台阶,看好全年超55万辆


从上半年的情况来看,受政策面调整影响最小的乘用车保持了一贯以来的高增速,随着A00级纯电动乘用车的逐步起量,下半年仍将保持良好的增长态势。纯电动客车是上半年增速最快的子类型,4、5、6 三个月的产量均保持在8000辆左右。我们认为客车产业链今年仍有投资机会,一方面在年底冲量行情下,产量仍有望保持20%以上的增长,另一方面主力车型由6至8米车换挡到8至10米车,电池和电机的单车价值量也有20%以上的增长,相乘后,客车零部件市场空间将同比增长50%。专用车虽然尚未进入推荐车型目录,但6月的产量已经出现400%的环比增长,预计下半年将继续保持高环比增速,全年总产量有望达10万辆左右。



投资建议


产销量攀上新台阶,景气度不断提升。


推荐国轩高科、长园集团、江苏国泰、蓝海华腾、汇川技术、合康变频、宏发股份。


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