【欣迪盟•深度】新能源汽车补贴成业绩“命门” 企业应规避“短视效应”

　　普惠制的新能源汽车补贴制度带来的不仅是我国新能源汽车市场的蓬勃发展，还为各大车企带来丰厚的政策红利，来自国家和地方政府的补贴为上市车企的业绩添色不少。

　　从各大上市车企发布的2016年年报来看，其新能源汽车销量增长迅速，同时新能源汽车补贴也成为不少上市车企净利润的主要来源。

　　“补贴高不是问题，问题是这一补贴成为企业赖以盈亏的支柱，”一位不愿具姓名的业内人士表示，2016年的补贴恐怕将不复之前的丰厚，尤其是2017年补贴正式开始退坡，未来车企必须将发展重心向产品与市场转移。

　　比亚迪董事长王传福认为，补贴退坡以后，整个产业必将从政策导向型转为市场导向型，企业要研究市场需求，要挖掘潜力，推动产品创新。

　　2016年我国新能源汽车销量达50.7万辆，同比增长了53%。我国新能源汽车保有量达100万辆，全球排名第一。 这其中很大程度上是国家政策与新能源汽车补贴的功劳。

　　根据各大车企发布的年报来看，来自新能源汽车的补贴也成为了业绩亮点，更有部分企业的补贴部分成为上市公司扭亏为盈的业绩神笔。

　　例如江淮汽车就因为2016年的新能源汽车补贴受益而引发各界关注。2016年江淮汽车的净利润11.62亿元，同比增长35.49%。这一年中，江淮汽车所获得的新能源汽车补贴金额则高达35.73亿元，超过了净利润的三倍。

　　另外年报显示新能源汽车国家和地方补贴应收账款总计43.87亿元，其中新能源汽车国家补贴在2016年末余额为36.57亿元；新能源汽车地方补贴在2016年末的余额为7.3亿元，期末账龄为2年以内。金额不可谓不庞大。

　　值得注意的是，年报显示仅仅营业成本（474.56亿元）、销售费用（32.84亿元）、管理费用（33.35亿元）三项就已经超过营业总收入的总额。能出现11.6亿元的净利润与新能源汽车补贴不无关系。

　　“如果没有政府的补贴，或者政府补贴没有那么多，江淮的业绩可能不会像现在那么光鲜亮丽。”有证券分析师这样表示。

　　另一大新能源乘用车领军企业上汽集团2016年新能源汽车收入64.93亿元，由此带来的新能源汽车补贴高达22.33亿元，占销售收入的比例高达43%。

　　以乘用车相比，纯电动客车的补贴额度更为惊人，一台纯电动客车动辄50-100万的补贴金额，为各大客车企业带来了极为丰厚的红利。

　　新能源客车领域的龙头车企同样成为新能源汽车补贴的最大受益者。宇通客车日前发布的2016年年度报告显示，2016年营业收入为358.5亿元，新能源汽车收入187.46亿元，其中新能源汽车补贴99.54亿元，占新能源汽车收入的53.1%。如果排除掉新能源汽车补贴，公司营业收入实际增长6.33%。

　　另一大客车企业中通客车去年收到的新能源汽车推广补贴高达20.36亿元，相当于其全年营收的1/4。曙光股份2016年实现净利润6068.97万元，该公司2016年全年新能源客车销售仅568辆， 但其新能源客车业务却有4.02亿元的收入，其中新能源汽车补贴1.119亿元。

　　亚星客车2016 年年度的净利润预计有6000 万元到 8000 万元，与上年同期相比增加 197.08%到 296.11%，实现扭亏为盈。今年2月和3月分别两次收到了2015年国家新能源汽车补贴共计2.29亿元。

　　可以看出，对于不少企业来说，来自国家和地方政府的新能源汽车补贴直接改变了公司全年的业绩表现，甚至成为企业利润的主要来源。

　　2017年我国新能源汽车产业首次迎来了补贴下降，而这只是开始，4年后我国的新能源补贴将全部消失。

　　以电动客车为例，2017年中一辆10米长客车的国家补贴比2016年至少下降40%，另外地方补贴不得超过国家补贴的50%，这个幅度不可谓不大。

　　在各大车企的2016年业绩报告中，新能源汽车补贴金额之所以巨大，主要得益于是2015年的补贴金额十分丰厚。

　　但2016年间，新能源汽车市场尤其是客车市场受政策调整、骗补等因素影响，与2015年相比有所下挫。而2017年的补贴幅度将不如从前，相信各大上市车企2017年的成绩单恐怕将受到考验。

　　虽然对于补贴下降各大企业早有心里预期，但如何在红利速降后维持利润的稳定性，毫无疑问将成为所有既得利益者2017年的共同挑战之一。

　　2017年初始，为了应对补贴退坡的压力，不少乘用车在销售终端悄然提价。另外高工电动车网了解到，目前各大车企均向核心零部件厂商提出降价要求，尤其是对电池厂提出降价30-40%的要求。

　　不过，将补贴下降的压力向上游零部件传递进展的并不顺利，据了解现在不少车企尤其是客车企业与电池供应商的价格谈判陷入了僵局。

　　一方面是双方对价格下降的幅度难以调和；另一方面，双方对谁更应该承担补贴下降的压力看法不一。

　　而这只是补贴退坡的第一年，接下来几年的压力还将逐步加剧。在此之前，由于国家与地方政府为推动新能源汽车增长大派“红包”，已经成为现阶段一些车企谋取利润的重要手段，甚至出现了违规谋取补贴的现象。

　　“新能源汽车补贴逐渐退坡是势在必行的。”奇瑞汽车董事长尹同跃在接受采访中指出，“国家对新能源汽车的补贴已经很多了，如果未来补贴力度不变，政府财政负担将非常沉重。”

　　他认为，未来新能源汽车应该靠产业自身的发展、企业技术的进步来发展壮大，而非一味地依赖国家财政补贴。新能源汽车尤其是纯电动汽车的“断奶”，不但能够促进产业整体的发展，还能够优胜劣汰，催生出更加优秀的企业。

　　另外也有人士指出，车企要懂得规避“短视效应”，不能将眼光局限于现下的各类优惠政策与补贴，更应该考虑抓住有利时机谋求长期发展战略。

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